自去年最后一个交易日公募MOM获批后,不少基金公司加紧布局相关产品。业内人士表示,MOM基金有利于发挥各机构投资研究优势,管理多种资产,实现多元配置,力争提升收益,有望为国内基金管理公司打开万亿级发展空间。据悉,资产配置能力较优的招商基金目前正在发行MOM基金——招商惠润一年定期开放混合型发起式MOM基金(A类:011214,C类:011215),为投资者提供资产配置的新工具。

事实上,相较于普通基金产品,MOM优势明显。MOM是管理人中的管理人产品,主要投资于人,该类产品存在母管理人和子管理人两个概念。投资过程中,MOM将普通基金产品的“资产配置”环节和“个股投资”环节相分离,母管理人负责对外发行MOM产品,对内则将部分或全部资产划分为相应资产单元委托给不同的资产管理机构(子管理人)提供投资建议,进一步细化分工流程,充分发挥不同基金公司在各个环节的专业化优势,提高投资运作效率,各方共同为投资者提供一站式资产配置解决方案。

据了解,招商惠润一年定期开放混合型MOM投资大框架分为两个部分,权益类投资占比50%-95%,精选多个历经市场长期考验、屡获权威机构认可的公募管理人作为投资顾问,共同协作,追求分散投资于不同风格,力争实现基金资产长期稳定增值目标。固定收益部分则由母管理人招商基金自行管理,债券投资能力也多次获得权威机构的好评。招商基金曾揽获13座金牛奖杯,连续两届荣获金牛固收基金管理公司殊荣,截至2021年一季度,债券投资能力还获得海通证券评出的五年期、十年期全五星评级,全行业仅有3家。(评价结果来源:海通证券,截至2021年3月31日。评价结果不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。)

MOM基金“看人”。招商惠润一年定期开放混合型MOM在投资顾问筛选上采取四个步骤。第一步构建投资顾问名单,考核基金公司整体投资管理能力、投资顾问团队、公司基本情况;第二步构建投资顾问的投资经理名单,按照投资经理的投资风格、历史业绩等进行细化和梳理,形成投资经理库;第三步构建投资顾问资产单元,主要以大类资产配置策略作为战略配置指引,市场趋势和投资机会判断作为战术配置辅助;第四步组合动态调整,定期回顾各投资顾问的业绩表现、基于持仓和收益进行分析,根据市场状况与实际运作状况,对资产配置进行动态调整。

对于产品投资期限,该基金设置了一年的封闭期,一方面为了避免投资者追涨杀跌,防止因市场波动而频繁申赎带来流动性冲击,另一方面,封闭期内,基金份额规模较为稳定,便于基金经理落实中长期投资计划。同时新产品为发起式基金,在募集资金时,发起资金合计不低于1000 万元,认购的基金份额持有期限不低于三年,可以将基金管理人与投资者的利益深度绑定,增加持有人长期持有的信心。

优秀的MOM管理人,应具备优秀的资产配置能力和子管理人筛选能力。作为一家老牌基金公司,招商基金拥有较强的资产配置能力。目前公司研究部成立资产配置9人专组,自主研发资产配置模型,体系完善;30多名研究员提供决策辅助,为优选景气度向上的行业或产业链进行配置进一步提供投研支撑。从公司大类资产配置能力实际成效看,可以参考公司旗下相关FOF基金表现。银河证券数据显示,截至6月18日,招商和悦稳健养老一年FOF自2019年4月26日成立来累计回报达23.04%,招商和悦均衡养老三年FOF自2019年12月3日成立来累计回报达25.25%。

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